BEN assiste gli investitori nelle delicate fasi che precedono le acquisizioni di attività.
BEN offre servizi di Due Diligence di natura tecnica, economica e di mercato, con il fine di verificare e attestare la capacità della gestione caratteristica di generare cassa nel tempo.
Le acquisizioni di attività sono un aspetto chiave dello sviluppo strategico dell’impresa. La Due Diligence è un’attività piuttosto complessa da svolgere in modo mirato ed in tempi molto brevi.
Disporre di metodologie efficaci e di esperienza è un requisito fondamentale per svolgere un buon lavoro e creare i presupposti per il successo delle acquisizioni di attività.
Gli obiettivi
Il termine Due Diligence fa riferimento all’attenzione che è necessario dedicare al perfezionamento di una transazione finanziaria. Per il venditore sono importanti i seguenti aspetti:
- ottenere un corrispettivo equo che riconosca il valore dell’avviamento (goodwill)
- garantire la continuità dell’attività ed i livelli occupazionali.
Per l’acquirente, sono invece importanti i seguenti aspetti:
- ottenere garanzie sulla possibilità di conseguire determinati risultati economici
- sviluppare sinergie operative con altre attività nel proprio portafoglio
- definire un piano di sviluppo che consenta la creazione di valore, eventualmente attraverso aggregazioni o razionalizzazioni
- disporre della possibilità di uscire dall’investimento in futuro.
Che cosa offriamo?
Disponiamo dell’esperienza e delle metodologie necessarie per rispondere in modo efficace e tempestivo alle seguenti domande riguardanti la società Target:
- Quale è la qualità del personale chiave?
- L’attività è in grado di assicurare i flussi di cassa previsti?
- Quali sono le tendenze dei mercati serviti?
- Qual è il posizionamento competitivo?
- Qual è il valore effettivo delle immobilizzazioni materiali ed immateriali?
- La struttura del debito è adeguata e sostenibile?
- Quali sono i rischi associati a garanzie fornite o a contratti problematici?
- Vi è il rischio di future minusvalenze?
- Quali sono le sinergie derivanti dall’integrazione con le attività dell’acquirente?
Come operiamo
Analizziamo le informazioni raccolte nella data room e raccogliamo, in modo indipendente, ulteriori informazioni e dati di riscontro per costruire un quadro completo di analisi delle attività della TargetCo.
Intervistiamo il Management della TargetCo e visitiamo le sedi operative e gli impianti produttivi.
Analizziamo i segmenti di mercato in cui la TargetCo opera, così da definire il quadro competitivo, comprendere le tendenze e definire scenari di riferimento.
Sviluppiamo un modello di analisi economica e finanziaria dell’attività della TargetCo, che consente di valutare i dati storici di performance e di sviluppare proiezioni in accordo a scenari differenti, definiti sulla base dell’analisi di mercato.
Per l’analisi dei rischi utilizziamo il metodo Monte Carlo, che consente di tenere conto della fluttuazione dei parametri economici fondamentali in termini probabilistici.
Forniamo assistenza nella valutazione del valore economico dell’attività, facendo riferimento agli scenari definiti, analizzando i flussi di cassa ma tenendo conto anche di altri metodi di valutazione che possono attagliarsi alle caratteristiche della TargetCo.
Valutiamo le sinergie che possono derivare dall’integrazione delle attività della TargetCo con quelle della società acquirente.
Assistiamo l’acquirente definendo un piano di integrazione dell’organizzazione e delle attività della TargetCo al fine di sviluppare le sinergie operative previste.